Проект налоговых изменений 2027 года для собственников бизнеса: продажа долей, ЗПИФ и личные фонды

30 сентября 2026 года Правительство Российской Федерации внесло в Государственную Думу законопроект № 617-9 «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации». Законопроект внесён на основании распоряжения Правительства № 2708-р. Он подготовлен Минфином России в составе бюджетного пакета на 2027 год и плановый период 2028 и 2029 годов.

Для собственников бизнеса наиболее значимы три блока: налогообложение продажи долей, налог на прибыль для закрытых паевых фондов и ставка налога для личных фондов. Все три изменения касаются доходов от капитала и предлагаются с 1 января 2027 года. Минфин объясняет их общей задачей: ставка налога должна зависеть от размера дохода независимо от его вида.

Законопроект появился на фоне быстрого роста фондов. По данным Банка России, которые ФНС привела на заседании своего Экспертного совета 8 сентября 2026 года, к концу 2025 года в России действовало 3193 закрытых паевых фонда. За три года их число выросло на 87%. Стоимость чистых активов ЗПИФ достигла 17,8 трлн. рублей. Личных фондов за тот же период стало 557 вместо четырёх.

Продажа долей: общая шкала НДФЛ до 22%

Сейчас доходы от продажи долей и иного имущества облагаются в составе отдельной базы по двум ставкам. Ставка 13% применяется к доходу до 2,4 млн рублей, ставка 15% - к превышению.

Проект предлагает объединить большинство доходов физического лица в одну совокупность налоговых баз (новая редакция пункта 2.1 статьи 210 НК РФ). В неё войдут заработная плата, дивиденды, проценты по вкладам, доходы от операций с ценными бумагами, от продажи имущества и реализации долей участия. К общей сумме будет применяться пятиступенчатая шкала: 13% до 2,4 млн рублей, 15% до 5 млн рублей, 18% до 20 млн рублей, 20% до 50 млн рублей и 22% с превышения. Каждая ставка применяется к соответствующей части базы.

Собственник создал ООО с уставным капиталом 10 тыс. рублей и продаёт долю за 5,5 млн рублей. Других подтверждённых расходов нет, освобождение не применяется. По действующим правилам НДФЛ составит 825 тыс. рублей. По предлагаемым правилам налог составит 18% - 990 тыс. рублей. Разница составляет 165 тыс. рублей. Фактическая сумма зависит от суммы выплат, подтверждённых расходов, права на освобождение и других доходов собственника в том же году.

Для крупной сделки предельная ставка станет 22%. Продавцу придётся пересчитать сумму, которая останется после налогов. Это может повлиять на цену, сроки и порядок расчётов по сделке.

ЗПИФ для квалифицированных инвесторов: налог внутри фонда

Сейчас паевой фонд не является плательщиком налога на прибыль. Налог возникает у пайщика при выплате дохода, погашении или продаже паёв. Это позволяет реинвестировать доход фонда без налоговых изъятий.

Проект признаёт закрытые и интервальные ПИФы, паи которых предназначены для квалифицированных инвесторов, плательщиками налога на прибыль (новый абзац шестой пункта 1 статьи 246 и новый пункт 5 статьи 247 НК РФ). Налог взимается с пассивных доходов фонда. Это дивиденды, проценты, роялти, доходы от аренды и лизинга, доходы от операций с производными финансовыми инструментами. Ставка составит 15% (новый пункт 1.21 статьи 284 НК РФ). Налог исчисляется с дохода. Вычет расходов фонда, включая вознаграждение управляющей компании, в тексте нормы не предусмотрен.

Налог за фонд исчисляет, удерживает и перечисляет управляющая компания (новая статья 276.1 НК РФ). Срок уплаты установлен не позднее 28 числа месяца, следующего за месяцем получения дохода (новый пункт 7 статьи 287 НК РФ).

Для пайщиков предусмотрен зачёт налога, уплаченного фондом (пункт 2 статьи 276.1 и пункт 13.6 статьи 214.1 НК РФ). Пайщик сможет зачесть налог только в пределах выплат за период и только в части облагаемых доходов фонда, которые приходятся на него. По оценке экспертов, зачёт применяется к промежуточным выплатам по паям. При продаже и погашении паёв зачёт не предусмотрен. Механизм зачёта установлен для налога на прибыль и НДФЛ. Для пайщика на упрощённой системе налогообложения, в том числе для личного фонда на УСН, аналогичного механизма в проекте нет.

Режим отложенного налогообложения доходов ЗПИФ обусловлен прежде всего целью стимулирования реинвестирования полученного дохода в активы фонда. Этой цели не соответствует использование ЗПИФ для накопления доходов без их последующего реинвестирования или распределения пайщикам, а также для вывода средств в формах, позволяющих избежать налогообложения. 

ЗПИФ при продаже бизнеса

Собственники часто рассматривают ЗПИФ как способ продать бизнес. Ставка 15% создаёт впечатление, что этот путь сохранит налоговое преимущество.

По общему правилу ставка 15% относится к налогу внутри фонда и затрагивает пассивные доходы. Доход фонда от продажи долей и акций в описании этого перечня прямо не назван. Пока выручка остаётся в фонде и реинвестируется, отсрочка налога сохраняется. Если выручку разместить на депозитах или в облигациях, проценты будут облагаться в фонде по ставке 15% каждый месяц.

Когда деньги поступают собственнику в виде выплат по паям или при погашении паёв, этот доход войдёт в общую базу НДФЛ с прогрессивной шкалой и максимальной ставкой до 22%. Ещё 8 сентября 2026 года в протоколе Экспертного совета при ФНС отмечалось, что выплаты по паям облагаются по ставкам 13 % и 15%, и их повышение не предусмотрено. Через три недели законопроект предложил распространить общую прогрессивную шкалу и на эти выплаты. 

Таким образом, преимущество ЗПИФ при продаже бизнеса сводится к отсрочке налога и возможности реинвестировать выручку внутри фонда. Ставка для собственника при получении денег сравняется с прямой продажей.

Позиция ФНС

8 сентября 2026 года Экспертный совет при ФНС России по практике крупнейших налогоплательщиков рассмотрел тему «Налоговые риски в ЗПИФ». В заседании участвовали руководство ФНС, представители Банка России, НАУФОР, РСПП, ТПП РФ и консультанты. Совет утвердил Меморандум о подходах к оценке операций с использованием ЗПИФ (протокол № 2) и создал рабочую группу, в том числе в связи с законопроектом № 617-9.

Меморандум исходит из того, что использование ЗПИФ законно и само по себе не является правонарушением. Законной признаётся цель, которая сохраняет экономический смысл без учёта налогового эффекта. Её нужно определить при создании фонда, подтвердить документально, и её должна реально исполнять управляющая компания.

ФНС назвала рисковые структуры. Первая из них прямо касается продажи бизнеса. Это «транзитный ЗПИФ»: актив вносится в фонд, затем паи в короткий срок продаются покупателю, найденному ещё до создания фонда. Другие рисковые структуры: передача в фонд доли в компании без утраты контроля над ней, накопление прибыли без распределения пайщикам, вывод прибыли бизнеса через аренду имущества у фонда, финансирование группы через фонд вместо займа.

Суды уже поддерживали налоговые органы в таких спорах. В деле «Национального Резервного Банка» акции продали через фонд вскоре после внесения, а банк сохранил контроль над ними (дело № А56-50155/2013). В деле застройщика «Голос.Девелопмент» квартиры передавали фонду по заниженной цене, а продавал их сам застройщик (дело № А76-35948/2022).

Последствия по меморандуму: доначисление налога на прибыль, НДФЛ, налога у источника, а также признание дохода фонда доходом контролирующего лица. Ориентиры добросовестности также названы. Это подтверждённая деловая цель, самостоятельные решения управляющей компании, независимая инфраструктура фонда, рыночные условия сделок и регулярные выплаты дохода с уплатой налога.

Оценка. Доход фонда будет уменьшаться на налог в момент получения. Средств для реинвестирования станет меньше. Структуры с пайщиком на УСН рискуют платить налог с одного дохода дважды. Использование ЗПИФ для продажи бизнеса потребует обоснования деловой цели и расчёта итоговой нагрузки при выходе денег к собственнику.

Личные фонды: специальная ставка 22%

Сейчас личный фонд вправе применять ставку налога на прибыль 15%, если более 90% его доходов составляют доходы из закрытого перечня (статья 284.12 НК РФ). При несоблюдении этого условия применяется общая ставка 25%. 

Проект повышает специальную ставку до 22% (пункт 1.18 статьи 284 НК РФ). Федеральная часть ставки увеличится с 2% до 9%, региональная останется на уровне 13%. До 22% повышается и ставка по дивидендам, которые личный фонд получает от российских организаций (подпункт 1.4 пункта 3 статьи 284 НК РФ). Условие о 90% пассивных доходов сохраняется. Перечень таких доходов дополняется доходами от реализации долговых ценных бумаг и долговых цифровых финансовых активов. ФНС в материалах к заседанию 8 сентября указывала на отсутствие облигаций в перечне как на пробел регулирования. Проект его устраняет.

При общей ставке налога на прибыль в размере 25% повышение специальной ставки с 15 до 22% существенно снижает её привлекательность. Для фонда, владеющего семейным бизнесом, налог с дивидендов вырастет с 15% до 22%, что сокращает налоговое преимущество. При этом личные фонды сохраняют свою значимость как инструмент наследственного планирования и управления семейными активами. 

Статус законопроекта

Совет Государственной Думы 1 октября 2026 года назначил ответственным Комитет по бюджету и налогам. Отзывы и предложения принимаются до 15 октября 2026 года. Рассмотрение в первом чтении запланировано на 29 октября 2026 года.

По тексту проекта основные изменения вступают в силу через месяц после официального опубликования, но не ранее 1 января 2027 года. Законопроект не принят. До второго чтения его положения могут измениться.

Мы продолжим отслеживать рассмотрение законопроекта и работу рабочей группы ФНС и сообщим об изменениях. Если вы планируете продажу бизнеса, используете ЗПИФ или личный фонд, мы готовы оценить последствия поправок для вашей структуры.